早在2016年，我还跟京东的3c部门有合作，那时候跟朋友推荐就是买京东，理由很简单，京东从单纯追求GMV到追求利润了。2018年1月，我跟同一个朋友说可以做空京东了，理由也很简单，京东为了报表好看，太过追求利润了。背后逻辑其实也很简单：第一，京东靠自营和物流，这是他的品牌和口碑，但这种模式有个天花板，就是自营的品类是有上限的，京东为了拓品类，做了服饰、做了图书等，但到现在估计超过200万个sku，触碰天花板了；第二，早在2016年，京东留给商家尚且有点利润，京东可以从商家那里挤出点利润，商家因为还有空间，所以也能继续跟京东玩，这样他的报表无论GMV还是利润都还会有比较高的增长，但是到2017甚至2018年，商家利润已经被压榨得差不多了，再压下去大不了商家不跟你玩了，这样京东只能靠提高商品售价来获取利润了（笔者长期在京东超市购买大米，同一大米在京东2018年货节期间价格上涨了*元，原价*元，涨幅超过13%），单单是快速的物流并不能抵消这么高增幅的价格上涨，客户有潜在流失危机。